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                              資管新規推動銀行理財轉型升級

                              發布時間2018年10月17日 出處:融資界.分享:
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                              來源:經濟日報 
                                在資管新規之下,銀行理財相對其他資管機構的產品來說,各有其優劣勢。
                                具體而言,銀行資管業務的比較優勢主要體現在以下幾點。一是在客戶資源獲取方面具有較大優勢,長期以來銀行業在我國金融市場中一直占據主導地位,積累了大量的客戶和數據信息;二是物理銷售渠道方面,銀行網點分布廣泛,在滿足客戶直接接觸型的金融消費需求方面有不可替代的優勢;三是商業銀行在我國金融體系中的特殊地位,為其發行理財產品提供了一定程度的“信用背書”,為商業銀行開展資管業務提供了良好條件。
                                同時,銀行資管業務的劣勢也較為明顯。一是在投研能力積累、投研人才儲備和培養等方面可能存在一定的短板;二是目前部分商業銀行對投研人才的激勵約束機制尚未完全與資產管理行業的市場化機制保持一致,因此可能會難以吸引優秀的投研、風控人才;三是對中小銀行而言,由于企業品牌效應不足且投資能力有限,資管新規將使中小銀行凈值化理財的銷售難度加大;四是銀行資管業務目前仍以產品銷售為導向,產品與客戶真實需求匹配度較低,客戶對于不同銀行理財產品的選擇主要依據預期收益率的高低而定,客戶黏性偏低。
                                隨著資管新規逐步落實,預計我國銀行理財業務將逐步轉型,有條件繼續在非標準化資產投資、現金管理類產品等領域保持優勢地位,并逐步構建、拓展在標準化投資領域的能力。銀行具備客戶資源優勢、品牌優勢以及從事非標業務的經驗,使其在類信貸業務領域有一定的比較優勢,其他資管機構在非標領域暫時難以與商業銀行的優勢相比擬。類貨幣理財產品是目前銀行理財大力發展的重點品種之一,目前銀行可以采用參照貨幣基金用“攤余成本法+影子定價”估值的有利政策;考慮到銀行的墊資能力和融資能力較強,從趨勢看,預計銀行理財現金管理類產品的比例會進一步上升。另外,在股票、債券等標準化資產投資領域,商業銀行在逐步成立子公司之后,在開展委外管理的同時,有望逐步構建和提升自身的主動管理能力。
                                整體來看,過去依靠影子銀行模式帶動規模快速增長的時代已經過去,我國銀行業理財規模的整體增速或將顯著下行。在資管新規影響下,市場競爭從粗放式的規模競賽進入投研能力和銷售能力的綜合比拼,推動市場風險更為分散、定價更為有效,行業真正回歸“受人所托、代人理財”的初心。
                              (責任編輯:羅伯特)

                               

                               

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