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                              落實五大政策 全面拓寬微觀經濟主體融資渠道

                              發布時間2018年10月26日 出處:融資界.分享:
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                              來源:金融時報-中國金融新聞網
                               10月20日,國務院金融穩定發展委員會召開防范化解金融風險第十次專題會議,強調10月19日對外宣布的穩定市場、完善市場基本制度、鼓勵長期資金入市、促進國企改革和民企發展、擴大開放等五方面政策,要快速扎實地落實到位。業內人士認為,落實相關政策有助于全面拓寬微觀經濟主體特別是小微、民營企業的融資渠道,激發經濟增長的活力。
                                具體而言,10月19日,相關部門密集宣布出臺多項措施。在穩定市場方面,允許銀行理財子公司對資本市場進行投資,要求金融機構科學合理做好股權質押融資業務風險管理,鼓勵地方政府管理的基金、私募股權基金幫助有發展前景的公司紓解股權質押困難。
                                在完善市場基本制度方面,制定《證券期貨經營機構私募資產管理業務管理辦法》,完善上市公司股份回購制度,深化并購重組市場化改革,推進新三板制度改革,加大對科技創新企業上市的支持力度。
                                在鼓勵長期資金入市方面,加大保險資金財務性和戰略性投資優質上市公司力度,壯大機構投資者力量,鞏固市場長期投資的基礎。
                                在促進國企改革和民企發展方面,推動國有企業在資本市場進行混合所有制改革,支持行業龍頭民營企業進行產業兼并重組,推出民營企業債券融資支持計劃以及股權融資支持計劃。
                                在擴大開放方面,繼續全方位擴大開放,按照習近平總書記博鰲講話精神,加快銀行、證券、保險等領域的開放。
                                對此,交通銀行首席經濟學家連平表示,在實施穩健中性貨幣政策、增強微觀主體活力和發揮好資本市場功能三者之間,形成三角形支撐框架,是此次會議的重要成果,五方面政策也主要圍繞這一框架展開。
                                “當前穩健中性貨幣政策已經取得了較為顯著的成效,市場流動性較為合理充裕。下一步政策的著力點將轉移到如何促進更多的金融資源投入到以小微和民營企業為代表的實體經濟重點領域、激發經濟增長的活力上來。”連平告訴《金融時報》記者,陸續出臺的配套政策將把重心放在全面拓寬微觀經濟主體的融資渠道上。
                                為讓更多金融活水流向小微和民營企業,10月22日,人民銀行推出兩大措施。在間接融資領域,于今年6月增加再貸款和再貼現額度1500億元的基礎上,再增加再貸款和再貼現額度1500億元,發揮其定向調控、精準滴灌功能,支持金融機構擴大對小微、民營企業的信貸投放。在直接融資領域,引導設立民營企業債券融資支持工具,由人民銀行運用再貸款提供部分初始資金,由專業機構進行市場化運作,通過出售信用風險緩釋工具、擔保增信等多種方式,重點支持暫時遇到困難,但有市場、有前景、技術有競爭力的民營企業債券融資。
                                

                              在連平看來

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                              ,這些外部信用支持將有效改善民營企業債券信用評級相對偏低、波動性相對較大的狀況,有利于降低民營企業債券違約水平。“這是貨幣政策針對性實施和‘精準滴灌’的典型方式,也是貨幣政策運作的重要創新。”連平說。
                                實際上,以上兩大措施既體現了金融委專題會議的精神,又落實了10月22日召開的國務院常務會議作出的部署。值得注意的是,日前召開的國務院常務會議還提出,年底前修訂完成并全面實施新版市場準入負面清單,推動“非禁即入”普遍落實。明年3月底前全面清理取消外商投資準入負面清單外對外資設置的準入限制,實現內外資準入標準一致。可以說,這是開放政策的新變化。
                                興業銀行首席經濟學家魯政委就此向《金融時報》記者表示,確立新版市場準入負面清單于年底修訂完成并全面實施,距離上一輪市場準入負面清單發布時間不足半年,改變了我國以往“一次一放”的開放模式,表明我國開放節奏正在加快。同時,實現內外資準入標準一致的舉措將增強我國開放政策的可預期性,實現內外資一視同仁。
                                另外,全面拓寬微觀經濟主體融資渠道還需要發揮好資本市場對穩經濟、穩金融、穩預期的關鍵作用。招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示,深化國有企業改革、解決民營企業發展的資金問題,離不開資本市場的配合,在引導金融資源流向實體經濟方面,資本市場也是一個重要渠道。
                                接受采訪的專家預計,圍繞維持市場穩定、改善市場預期和提升市場融資功能,國家將出臺一系列配套改革措施,民營企業融資環境將得到持續改善。

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