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                              泰達宏利基金楊超:熊市正是定投指數基金良機

                              發布時間2018年10月30日 出處:融資界.分享:
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                              來源: 證券時報(深圳)
                              “熊市的時候不定投,基本上就等著牛市的時候虧錢。”談到定投的重要性,泰達宏利滬深300指數增強基金基金經理楊超這樣表示。近日,楊超接受證券時報記者采訪,分享了指數增強基金的管理經驗、投資時點的選擇及基金定投理念等,建議投資者在市場低點時定投指數基金,長期堅持定投是獲取超額收益的保證。
                              楊超從業8年以來,一直在金融工程、量化投資領域耕耘,2014年6月加入泰達宏利基金,主要管理增強型的指數基金、量化主動產品,已形成一套成熟的投資理念。
                              Wind數據顯示,截至10月23日,楊超管理的泰達宏利滬深300指數增強A任職回報達19.6%,該基金成立于2010年4月,成立以來凈值增長73.78%,年化收益率為6.71%。
                              楊超介紹,指數增強基金的收益主要來自兩部分,即貝塔收益與阿爾法收益。在尊重本身基準的風險收益結構的前提之下,再去盡可能的給客戶去創造一部分的超額收益。
                              對于增強型指數基金的風險控制,楊超表示,風險的規避不是簡單控制產品波動率,而是使所有的投資行為,盡可能地被約束在能力邊界之內,以長期和可復制的視角去更有效率地承擔風險獲取相應的收益。
                              Wind統計數據顯示,截至10月23日,滬深300指數市盈率只有10.7倍,中證500指數市盈率為17.1倍,估值都處于歷史較低區域。
                              楊超認為,資產機會都是跌出來的,而不是漲出來的。要積極看待后市機會,首先要樹立對國家經濟長期發展向好的信心,資產價格的波動是很正常的市場現象,在資產價格相對基本面低估的情況下,選擇具有確定性的資產配置工具,例如指數基金,其持倉、風險結構都比較透明,獲取市場平均收益的可預期性最強。
                              首先,對指數產品所代表的風險收益結構要有明確的預判分析,了解指數背后的行業和風格結構。第二,要想清楚準備投資多長時間。短期主要是市場的貝塔收益,可能費率較低的其他工具類產品是一個更好的選擇;如果是長期投資,要關注基金經理的超額收益能力。第三,具體選擇某一類產品,就要看這個產品是不是能夠在過去比較長的時間,穿越了幾個經濟周期。
                              楊超認為,定投增強型指數基金獲取長期投資價值的方式之一,當市場權益的價格大幅低于真正基本面所反映的價值,這是一個比較好的時間窗口,也就是說,如果定投能夠在一個比較低的時點開始,獲利的時間窗口會更好。

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